Neptune Orient Lines made a last ditch attempt to acquire P&O Nedlloyd before the rival containership operator receives a stock market listing by reversing into Nedlloyd, Lloyd’s List was told yesterday.
But NOL’s renewed overtures about creating a liner shipping giant were rebuffed by the line’s joint owners, the UK’s P&O and Nedlloyd in the Netherlands.
“It was not in the best interests of shareholders,” a spokesman for the Dutch company said.
This news follows hard on the heels of the intriguing Nedlloyd share purchases by powerful Norwegian shipowners John Fredriksen and Einar Rasmussen of 6.7% and 5% respectively.
Nedlloyd’s information memorandum on its plans to gain full control of P&O Nedlloyd by purchasing P&O’s 50% reveals that a “preliminary approach” to buy the container line has been made since the deal with its UK partner was announced in early February. Although the identity of the party behind the approach was not disclosed, informed sources said it was NOL.
During the past few years, it is known that NOL and CP Ships, at the least, have had discussions with P&O and Nedlloyd about acquiring their container line.
Nedlloyd’s document states: “We have carefully considered all such approaches together with our joint venture partner, P&O, with particular focus on the value and conditionality expressed in such approaches.
“We believe that the P&O Nedlloyd acquisition is in the best interests of our shareholders and our other stakeholders.”
In Singapore, NOL issued a statement to “clarify” rumours circulating that it was planning a substantial acquisition in the near future, not naming P&O Nedlloyd.
NOL said it was “not currently in discussion with any third party in respect of any such acquisition”, in its second such denial in recent weeks.
Nevertheless, this statement is not incompatible with an approach to buy P&O Nedlloyd that had already been rejected.
“NOL put enough cash on the table to make the partners interested, although clearly not interested enough,” one source said.
An NOL takeover of P&O Nedlloyd would create an industry giant, second only to Maersk Sealand.
It would operate a fleet, not including newbuildings, of around 235 ships with a capacity of about 690,000 teu.
In contrast, Maersk Sealand’s fleet comprises almost 300 ships with a capacity of 800,000 teu.
One industry expert said there was “a lot of logic” in putting NOL and P&O Nedlloyd together.
NOL strengths in the transpacific and intra-Asian trades would be married to P&O Nedlloyd’s in the Europe-Asia trade and in the Atlantic basin.
NOL is understood to be interested in a player on the east-west trades. This has fuelled industry speculation that it is looking to buy either P&O Nedlloyd or Hapag-Lloyd.
NOL added grist to the rumour mill last month when the company said its strategy included possibly acquiring another shipping line.
President and chief executive David Lim said “an acquisition is something we will consider if it adds value to the company. That means it must provide us with a good strategic fit”.
Nedlloyd’s information memorandum also confirms that P&O Nedlloyd is to finance 17 new ships in Germany’s KG market in addition to the 14 announced in January. Six have already been delivered.
Write Tony Gray, Janet Porter and Marcus Hand, Lloyd's List
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