The latest report from Oceanis on trends and forecasts for ship financing reveals that, despite the end of the era of "easy money," there are still ample financing options available for shipping companies, both from banks and other institutions. Although, the ease of obtaining loans depends on the cargo the ships transport.
The economic instability surrounding the shipping sector, partially caused by the increase in interest rates and their effect on long-term asset valuations, had impacted on the maritime industry. Recent banking failures have directly affected hundreds of shipowners who, not only relied on these institutions for direct financing, but also for managing their capital and other banking-related tasks that generate profitability for these institutions.
The report suggests that the best way for banks to achieve long-term profits with this business model is to hold long-term assets that can't be quickly sold and generate superior returns due to their lack of liquidity.
However, the increase in interest rates may make it difficult for banks to maintain these assets, as their value may decrease as interest rates rise. This could lead to instability in the banking sector.
Alternatives for financing
Shipowners can take some measures to avoid the risk of losing access to financing. One option is to maintain account balances and sources of financing among multiple lenders so that funds can be transferred easily. This may be more expensive than obtaining credit from a single institution, but it could prevent much larger losses in times of stress.
Another alternative is to establish a relationship with a bank that focuses on asset financing and choose it as the financial entity, reducing the chances of losing support.
Thirdly, shipping companies can consider non-banking institutions with low capital costs as an alternative source of financing.
Financing status by ship segment
Bulk Carriers
The solid bulk cargo market has experienced a resurgence in spot and forward rates in the last two months. Short-term charter rates for this type of ship are stabilizing at a higher rate than many had predicted. Sector earnings, especially for periods of 9 to 12 months, can again support reasonable levels of financing at today's relatively high asset prices.
Tankers
The tanker market experienced significant volatility in the first quarter, with a sudden drop and subsequent increase in rates for petroleum products. Asset values continue to rise, but financiers have reduced their maximum loan-to-value (LTV) ratios for both long-term employed and unemployed ships due to the disconnect between asset values and current earnings.
Despite this, both crude and product tankers remain market favorites, with future projections (and long-term charter rates) consistently increasing throughout the quarter. With spot rates at record levels and long-term employment even for non-eco" ships, banks can easily see the strength of cash flow potential in these vessels.
Container Ships
Banks are showing less willingness to provide funds for older vessels without firm employment. According to the report, most existing financings appear secure for now, but if container markets worsen, more refinancings could occur. Overall, financing activity in this market is low, and lenders seek to balance their client portfolios by investing in other types of vessels.
Offshore Vessels
Onboard equipment for offshore vessels is receiving strong support from financiers, covering up to 80% of the cost of items such as compensated gangways or accommodation units. With continued earnings growth in major offshore regions and an increasing chorus of opinions supporting the need for increased financing after a decade of underinvestment in oil and gas production infrastructure, this is expected to be just the beginning of a new investment cycle.
LNG and LPG Tankers
The recent increase in gas demand in Europe has led to higher earnings and renewed interest in the LNG space from banks. However, there are still challenges in this segment due to seasonality and large number of orders, which represent the most significant medium-term threats to their well-being. In the LNG sector, financiers offer good terms for small-sized tankers with medium-term employment available, meaning shipowners can release capital or reinvest in their fleet.
By MundoMarítimo
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