In an era where global trade has become the backbone of stability and economic growth, recent disruptions in the Suez and Panama canals have affected supply chains, freight costs, and ultimately consumer prices.
MundoMarítimo participated in the webinar "The Canals: The Impact of Freight Costs on Prices" organized by LSEG Data & Analytics, where a panel of experts in macroeconomics and commodities deepened the implications of these disruptions.
Immediate Economic Consequences
Wadworth Skyes, Global Macro Analyst at LSEG, illustrated the immediate macroeconomic consequences: "In the short term, we can expect an impact on global trade flows."
According to the specialist, these complications can lead to a significant rerouting of maritime routes, as can be seen in the ships currently circumnavigating the Cape of Good Hope, increasing transportation costs and delivery times. This, in turn, could have an immediate impact on export volumes.
On the other hand, the increase in transportation costs can lead to higher consumer prices, contributing to the inflationary pressures that central banks have already been trying to curb over the last two years.
In addition, volatile oil prices, exacerbated by disruptions in the Red Sea's Middle Eastern oil transport, are destined to further disturb global energy markets.
"Economies dependent on the Red Sea for their export and import activities, including countries in the Middle East, East Africa, and parts of Asia, may face more significant economic pressures than North America or Europe, affecting GDP growth in emerging markets," concludes Skyes.
The Bright Side of the Crisis
Kevin Loane, Head of Global Economics at Fathom Financial Consulting, offered a glimpse of hope, suggesting that the timing of these disruptions, along with a shift towards service consumption, has allowed the supply chain to adjust more quickly than anticipated, highlighting its resilience in the face of adversity.
Additionally, due to a series of factors, the specialist points out that because of the time of year when this crisis unfolded, supply chains were able to respond more swiftly than in the past.
"The fact that there has been a major shift towards services (since the pandemic) and that manufacturing is weak, as well as the timing of the year when it occurred, has allowed all parts of the supply chain to respond more quickly. This doesn't help with inflation, but if you compare it with the COVID period, it's a small blow," he explains.
The Retail Sector's Fight and Strategy
The retail sector, particularly vulnerable to such disruptions, has been developing strategies to mitigate the impacts. Jharonne Martis, Principal, of Consumer Research at LSEG, notes that retail is exploring alternative transportation methods and optimizing inventories to avoid passing on cost increases to consumers.
"Over the last month, retailers have been reporting fourth-quarter earnings. Of the 204 companies within our retail index, only 23% have mentioned the Suez Canal and the Red Sea during their earnings report, and only 2% have mentioned the Panama Canal. So, what retail is telling us is that there has been very little impact from the disruptions. They've learned their lesson from the pandemic and have built an inventory that has helped make the problems less severe," she analyzes.
Maritime Transport Perspectives
From the perspective of maritime transport, Fabrice Maille, Head of Shipping and Agriculture at LSEG, shed light on the extent of the disruption concerning the marked decrease in cargo mobilization and its impact on global trade routes. The discussion emphasized the sector's agility in responding to crises, albeit with significant economic repercussions.
Macro and Micro Implications
The consensus among the panelists was transversal: while the global economy has demonstrated resilience, the need for strategic planning and flexibility has never been greater. The panel underscored the interconnectedness of global markets and the cascading effects that disruptions at strategic points can have on all trade, from supply chains to consumer prices.
One of the final reflections of the day was that the recent disruptions in the Suez and Panama canals serve as a sharp reminder of the vulnerabilities inherent in the globalized economic system. While the immediate impacts have been mitigated through strategic adjustments within the supply chain, the potential for long-term changes in global maritime transport routes and supply chain strategies is prominent.
By MundoMaritimo
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