Thursday, May 23, 2024 | ISSN 0719-241X
logo mundo marítimo

Send this article to a Colleague

The evolution of a tilting market: capacity to increase 20% by 2024

The evolution of a tilting market: capacity to increase 20% by 2024

Cargo demand, freight rates dropping to pre-pandemic levels
Edition of November 28, 2022

“During the pandemic, for the first time we saw no slack capacity in liner shipping. We saw multipurpose ships in container services, everything that could sail did sail, and that created this bullish market. But also, the shippers that needed to move the cargo bidding up against each other and driving up the rates. Now there will be too much capacity. It’s a serious balance change,” says Stefan Verberckmoes, Shipping Analyst Alphaliner, who spoke in exclusive with MundoMaritimo to discuss the current drop in cargo demand and freight rates and what the container shipping world is doing to handle the pendulum swing into the return to overcapacity.

“We are facing a hard landing in the sector. Since September we see a massive drop in cargo demand. This is not a normalization of the market but something like a ‘crash.’ I am really amazed at how quickly it is going. We have a very worrying situation,” says Verberckmoes, who warns about the dangerously close the market is to rates of January 2020.

Spot vs contract

Normally, the balance between spot and contract market plays out favorably for one-time users in the spot market and long-term provider-client in the contract enjoying the benefits of stable rates. But the volatile market has placed spot rates at much lower levels than contract rates negotiated months ago under an inflated scenario. The rapid descent of freight rates has destabilized the contract market, forcing carriers to renegotiate contracts to keep clients happy. “We see a reversal of fortunes, with spot rates very close to pre-pandemic levels. If we have a couple of weeks more, we will be back to January 2020. Bunker prices are 70% increase. Charter vessels are higher. Carriers are facing much higher costs,” summarizes the expert analyst, adding that “at this time, I would not invest my money in a liner shipping company. Normally there is a steady grow in cargo, but now we see a drop. It is very difficult to make predictions on cargo drop stabilization.” 

Orderbook overflow

Hapag Lloyd CEO Rolf Habben Jensen said it well: orderbook should represent 15%; and now it is close to 30%. “Two years ago, the orderbook was representing about 8% of total capacity. The current orderbook will put in 20%+ capacity in the next 2 years; however, it is unlikely to see a cargo demand of 20%+ in that period,” says Verberckmoes, who adds that 5.1mn TEU (more recent data points to 5.9 mn TEU) of new capacity is expected to be delivered in 2023-2024. “Compared to the total fleet it is an increase of 20%. On a normal year, the orderbook delivers 1mn TEU. So, this is concerning because there is no cargo demand growth. Total orderbook is 7.5mn TEU through 2025. We [Alphaliner] expect shipowners to delay deliveries.”

Ships over 20 years of age could be scrapped early, but that only represents 2.5 mn TEU versus the 7.5 mn TEU expected to come in. “It is unrealistic to expect the scrapping of all ships built before 2003 in the next 2 years. Neo-panamax ships of 13,000-16,000 represent the largest segment of the orderbook, but there is no scrapping potential for that size. All candidates for scrapping are under 10,000 TEU capacity. So, influx of tonnage is uneven, which will create a fleet cascade effect on all the trades, where larger vessels will replace smaller ones, until eventually classic Panamax ships of 4,000 – 5,100 teu will be phased out,” comments the analyst, who adds that “there is a completely new ship type in development, not comparable in the service: very compact 7,000 TEU as wide as the neopanamax but shorter. That’s interesting because they will replace the classic Panamax ships. There is a massive delivery planned; they represent 11% of the orderbook.”

Active capacity management

“This is cyclic. There’s too much capacity-not enough cargo; too much cargo-not enough capacity,” says the expert who emphasizes that the determining factor for rates is always cargo demand-ship capacity. “The largest volumes come from Asia. But currently we are seeing a drop in exports from Asia into the western world. Therefore, the Transpacific and Asia-Europe trades are starting to feel the effects of too much capacity and not enough cargo,” counter comparing the Transatlantic trade still doing very well in terms of cargo volume and rates.

However, it’s not a matter of one trade or another, but rather sooner than later, all trades will be faced with excess capacity for a handful of cargo. That’s where active capacity management calls for creative ideas. “Scrapping ships is one thing, delaying orderbook deliveries is another. Layup vessels from traffic and leave them for a couple of months or even years, that’s also an option, although it will cost money, but it may be the best thing to do. Blanking sailings is an intermediate ‘weapon,’ but at this moment it’s not enough to stop the rate decreases.”


“Everything will evolve on the cargo demand. There will be some capacity management, that will be needed. But cargo demand is highly unpredictable,” says Verberckmoes. And its true: carriers have their pockets full thanks to the pandemic’s sky-high rate stravaganza, so they have money to spend on ships packed with novel environmentally friendly tech that complies with the wave of IMO regulations and the alternative fuel era. However, “new emissions regulations by IMO will force ship conversion and even slow steaming, making the fleet less efficient,” notes Verberckmoes.

For now, it is all too unpredictable. Russia-Ukraine is key to watch, as well as what goes on in China.

“In recent years we have seen liner shipping reacting to crisis that no one could predict would happen. There’s always something happening, so we have to keep watching. 

By MundoMaritimo

Políticas de Privacidad

La política que en el presente documento se indica, tiene por objeto informar a los usuarios de MundoMaritimo sobre el proceder de nuestra empresa respecto del tratamiento de los datos de carácter personal recogidos a través de nuestros portales.

1 | Recolección:

Cuando Usted requiere los servicios de MundoMaritimo, se recoge información personal como su nombre, rut, dirección, etc, a través de correo electrónico o formularios. Nuestro sitio no utiliza actualmente cookies, para registrar o recabar información del usuario, pero, podrá en cualquier momento y a su sola discreción y sin necesidad de autorización, utilizarlas, comprometiéndose dar el tratamiento y protección señalado precedentemente a dichos datos.

Para qué se utiliza la información recolectada.

Toda la información recolectada de los usuarios en MundoMaritimo tiene por objetivo:

(1) Brindar servicios, contenidos y publicidad personalizada al usuario en su navegación por los portales de MundoMaritimo

(2) Realizar estudios internos sobre los datos demográficos, intereses y comportamiento de nuestros usuarios. La información se utiliza para entender y servir mejor a nuestros usuarios.

2. Uso:

Estos datos que usted proporciona libre y voluntariamente, tienen por objeto dar un mejor servicio, información y utilidades a nuestros usuarios. Usted tiene el derecho de no aceptar entregarlos, renunciando a los beneficios que nuestro sitio web entrega.

Si decide aportar dichos datos, nos obligamos con usted a mantener una conducta clara y regular, sometida a la política que a continuación expresamos, de la cual usted es informado y que acepta.

Nuestra política respecto de los datos recogidos es la siguiente:

La responsabilidad por la veracidad de los datos recogidos por esta vía, es exclusiva del usuario.

3. Seguridad:

Mantenemos una base de datos Off-Line, la que asegura a sus clientes total privacidad, respecto de los datos proporcionados a MundoMaritimo.

Por otra parte, una reconocida empresa externa proveedora de servicios de conectividad y hosting debidamente certificada, "aloja" nuestros sitios en sus servidores web, los 365 días del año, los siete días de la semana y las veinticuatro horas, lo que asegura que nuestro sitio tenga la menor posibilidad de "caída" en la web o intrusiones de "hackers" que vulneren nuestro Portal.

4. Calidad:

Sin perjuicio de las responsabilidades que al usuario le corresponden, MundoMaritimo tendrá especial cuidado al recolectar, mantener, usar, publicar o distribuir la información personal vinculada a los usuarios y visitantes, verificando que los datos sean correctos, completos y adecuados para cumplir con los fines para los que serán utilizados.

5. Modificación:

El usuario que haya entregado previamente datos o información personal a MundoMaritimo, podrá solicitar su modificación, corrección o eliminación, enviando un correo electrónico a [email protected], indicando su nombre, rut, dirección, teléfono, y expresando claramente que información de la que hubiere entregado desea modificar o eliminar.

En todo caso, y como medida de seguridad, MundoMaritimo se reserva el derecho de verificar la autenticidad de la comunicación.

6. Publicación e intercambio:

MundoMaritimo, como norma general, no transferirá, cederá, venderá o de otra manera proveerá sus datos de carácter personal a persona alguna. MundoMaritimo podría transferir, revelar o ceder los datos recopilados a sus usuarios, a terceros de acuerdo a las siguientes circunstancias:

(1) En caso de tener la aprobación explícita del usuario, sus datos de carácter personal pueden ser usados por terceros para efectos de realizar marketing directo, llamadas telefónicas, para enviar correos electrónicos, entre otros. El usuario tiene el derecho y la opción de poder denegar la recepción de esta información por parte de terceros.

(2) En el caso de "contactos de negocios", sus datos de carácter personal pueden ser usados por terceros sólo para efectos de poder completar y ejecutar la transacción que motivó la entrega o recolección de esa información.

(3) Aquella información que sea requerida por la ley, una orden judicial u otro procedimiento legalmente válido que así lo exija.

7. Uso de información vinculada a terceros:

En caso de tener la aprobación correspondiente, MundoMaritimo usará la información del usuario para comunicarle e informarle, a través del correo electrónico, acerca de:

(1) Modificaciones a sus servicios o productos existentes, aparición de nuevos servicios o productos, u otros especificados por el usuario.

(2) Información, ofertas o cualquier tipo de promoción de marketing que MundoMaritimo pueda otorgarle al usuario.

(3) Sugerencia por parte del usuario acerca de ,"recomienda esta noticia a un amigo"

8. Servicios prestados por terceras empresas en el sitio:

Eventualmente, MundoMaritimo, puede contratar los servicios de empresas externas, con el fin de entregar nuevos servicios y productos a través de este sitio web. La información recabada en su caso por dichas empresas, se regirá por el acuerdo del usuario de la misma.

Si tiene alguna duda o pregunta sobre nuestra política de privacidad, le rogamos contactarse a [email protected]

9. Publicidad asociada

Respecto a los servicios de anuncios publicitarios o información promocional, con el objeto de presentarle servicios asociados que puedan ser de su interés, tenemos vínculos con otras compañías a las que permitimos colocar publicidad en nuestras páginas. Estas compañías podrían individualmente solicitar su información directamente con usted, siendo exclusiva responsabilidad de ellas el manejo y manipulación de esta información.

Finalmente, MundoMaritimo no garantiza la privacidad de la información personal del usuario, si éste suministra o difunde información en guías telefónicas públicas, reportajes de prensa, publicaciones, zonas de chateo, boletines u otras similares. Dicha información podrá ser recopilada por terceros, con o sin su consentimiento. El usuario revela esa información bajo su responsabilidad.