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BG Group profits boosted by oil and LNG

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BG Group profits boosted by oil and LNG

Operating gains from exploration and production climb 21%
Edition of November 03, 2006

High oil and liquefied natural gas production have boosted BG Group’s third quarter revenues and profits as the British company continues investing in upstream projects and LNG ships.

London-listed BG reported an 11% rise in underlying net profits to £342m ($650m) from £307m and revenues grew 23% to £1.65bn compared with £1.34bn in the third quarter of 2005.

It also saw operating profits from exploration and production operations climb 21% to £509m from £419m last year.

“We delivered strong operating profits driven by higher production and LNG volumes and continued with exploration success in the quarter,” said chief executive Frank Chapman.

BG’s production increased 23% to 550,000 barrels of oil equivalent a day from 448,000 boe last year thanks to the start-up of new fields, Dolphin Deep in Trinidad and Atlantic-Cromarty in the North Sea, with the ramping up of projects in Egypt.

Mr Chapman is expecting another lift in output this quarter when Britain’s largest new oilfield for a decade, Buzzard, starts pumping this month to meet his target of 600,000 boe a day.

LNG lifted its contribution to operating profit by a healthy 20% to £65m from £54m on a 40% increase in revenue to £566m from £404m.

Within this division, shipping and marketing’s operating profit jumped 87% to £58m from £31m.

In August, BG took delivery of its latest 145,000 cu m LNG carrier Methane Lydon Volney and in late September it signed a project development agreement to build an 2.5m tonnes-a-year import terminal at Quintero Bay in Chile.

This year BG is investing in new trains at Atlantic LNG in Trinidad and expansion of the Lake Charles import terminal in the US.

“Next year we have three more 145,000 cu m LNG ships to be delivered and because of our negotiated options we have been able to avoid the recent large cost increases,” Mr Chapman told Lloyd’s List.

This summer BG had good exploration success with two oil discoveries, Parati and Tupi, in the Santos basin off Brazil that have opened up a new exploration play in the region.

In Britain, appraisal work on the new Jasmine gas condensate discovery has led to the potential for a new platform-based project.

Higher activity meant BG’s capital investments rose 12% year-on-year to £511m in the quarter, with almost a third of this in Europe and central Asia.

Additional exploration and field development work forced upstream investment to soar 43% to £297m, but expenditure on LNG projects declined 14% to £178m in the quarter.

Source: Lloyd's List

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