The days of high container demand and production are behind. The overall slowdown in world economy, seconded by inflation at its peak, has left room for port & supply chain congestion to ease and, thus, container productivity levels have improved in the context of a lower volume of trade. Therefore, with less demand for cargo, there is consequent less demand for boxes all around, forcing the container manufacturing industry into a slowdown of their own. Such were the conclusions presented during Drewry’s “Shipping container equipment market” webinar, presented by John Fossey, Senior Analyst, Container Equipment and moderated by Ferenc Pasztor, Deputy Head of Research.
Box control
Container production is all about controlling capacity. During 2022, box production was almost halved compared to 2021, and “2023 will probably be one of the worst years on record when it comes to output with less than 700,000 teu being produced,” said Fossey during the presentation, highlighting that the last time container manufacturing underwent a situation like it was in the 2009 financial crisis. In 2022, there were 50.9mn teu in service, up 2% on the previous year, but below the 13% growth rate from 2021 over 2020, that was due to congestion in supply chain during pandemic.
“Transport operators have been buying equipment at a faster rate than lessors and the latter’s share of the global pool dipped below 50% in 2022,” said Drewry’s container equipment expert, adding that “lessor’s share is dropping, liners are investing in container equipment. In 2026 leasing companies will control 54% of the equipment.”
New & old
With the slowdown in production, there will also come a drop in prices, consistent with low demand, high inflation, and other geo-political, economic, and logistical challenges that are shaping the current international trade scenario. However, newbuild prices for standard dry freight containers softened throughout 2022 with noticeable dips taking place in the third and fourth quarters of the year and are expected to stay in the same range for 2023. As for second-hand sales, they are increasing as carriers sell off their ageing containers. “In 2023, although we see a lot of retirement, not all is being replaced by new containers because the concern is to deal with the overhang in the fleet; another reason for 2023 as a poor year,” adds Fossey.
As for specialized containers, “demand for reefer will exceed dry containers because pharma is changing to sea instead of air,” reveals Drewry, while tank containers may be seeing an even harder year as there is little demand for liquid bulk containers.
Production & prices
As for production, “after the fall in 2023, there is expected output between 4-5.1 mteu between 2024-2026, expansion of manufacturing capacity in Vietnam (factory in southern Vietnam, starting commercial production in first half 2023) and India over China,” says Drewry.
“We [Drewry] expect prices to fall for the first 6 months [of 2023] and then recover in second half of 2024. Prices will not collapse although demand is weak, because there is management of capacity. Right now, prices for a 20ft container are USD2,400, but they will not drop below USD2,000. (…) By mid 2023 pre-pandemic levels will return. There is oversupply and through 2023 there will be large overhang disappearing,” concluded the webinar.
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