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Continued delivery of large vessels causing excess growth

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Continued delivery of large vessels causing excess growth

Capacity will keep surpassing demand
Edition of April 20, 2015

Despite positive growth momentum, the container shipping industry continues to suffer new, big ship deliveries with no let-up to the ordering frenzy, making it harder for carriers to fill their new capacity, according to the latest issue of Drewry’s Container Forecaster.

New orders for Ultra Large Container vessels (ULCV) of at least 18,000 TEU are pushing back the date when supply and demand can be expected to meet and at the individual trade route level this is now seemingly unachievable, the report reads. There have been around 40 ULCVs ordered since January, mainly for 2017 delivery and this does not include any provision for Maersk and Cosco orders yet to be finalized.

Tripping over the same stone

“The industry paid a heavy price for the huge ordering it undertook in 2006/07 and it seems that four years after Maersk spent $3.8 billion on its Triple Es, history is repeating and many lines are entering or are about to enter this now not so exclusive club. The one difference this time around is that the operational agreements should mean that not all top 20 lines will make this big step”, said Neil Dekker, director of container research at Drewry.

The Chinese New Year period always tends to skew volume comparisons, but the delivery of over 60 ULCVs this year with an average nominal capacity of over 15,000 TEU will cause a headache for trade route managers, the report predicts. The underperformance of the trades to East Coast South America is another concern for the global cascade of vessels over 8,000 TEU.

“The decision by Maersk and MSC to downgrade the average size of ships on one of their European strings to the East Coast of South America from 9,000 TEU to 5,500 TEU may not seem particularly important in the grand scheme of things. But all ocean carriers have argued that deploying new and big ships across every trade route is strategically critical. This is the first sign that on routes where trade growth is weak, the lower slot cost per unit argument is simply not enough because freight rates dive to well below sub-economic levels”, highlights Dekker.

So the questions remain, what will it take for the industry to quench its thirst for more capacity? Is another deep crisis necessary to establish a more slowed growth? Or will demand finally deliver its long awaited hike?

By MundoMaritimo
Source: Drewry

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