The capital increase of US$ 1,200 million of Compañía Sud Americana de Vapores (CSAV) was successfully completed. The capitalization was agreed by the extraordinary shareholders meeting held on October 5, 2011 and ended with the placement of 5,867,970,660 new shares. Celfin Capital and BTG Pactual acted as financial advisers and placement agents in this process.
Through a second pre-emptive option period for shareholders, the shipping company raised the balance -US$ 412 million -to complete the whole transaction. During the first pre-emptive option period, CSAV had raised US$ 659 million, plus a further US$ 129 million in a placement with third parties on the Santiago Stock Exchange.
Of the total proceeds, US$ 547 million was subscribed by Quiñenco in the different stages of the process. Quiñenco (Luksic Group), thus became the holder of 37.44% of CSAV and, as established in the Securities Market Law, became the legal controller of the company.
In turn, Marinsa subscribed US$ 100 million of the capital increase, with which the Claro Group was left with a shareholding of 12.35% in the company.
In addition, US$ 424 million was subscribed by other shareholders, both private and institutional, and US$ 129 million by third parties through an auction on the Santiago Stock Exchange.
The CEO of the Shipping-Containers unit of CSAV, Oscar Hasbún, was very satisfied with the results of the process and said that “this is sign of support and recognition from the shareholders and the market for this new company project we are developing and the value assigned to SM-SAAM and its enormous growth potential”.
He added that “we have executed a deep and extensive restructuring of our shipping business, which places CSAV in a better position than it had before in order to benefit as soon as market equilibrium returns to the industry”.
The capital increase achieved by CSAV is part of the restructuring process begun in 2011 which seeks to improve its position and prepare the company for future challenges. The improvements began to be noticed in the last quarter of 2011. As it was reported last week, the company showed a reduction in the losses on its continuing operations, breaking the tendency of the rest of the industry worldwide. This, despite an environment in which market conditions have been more adverse than at the start of 2011, and where competition has begun to report growing losses.
The restructuring process contemplates a reduction in containership carrying capacity by around 50% compared to the first months of 2011. In addition, thanks to agreements with important shipping companies, the volume of joint operations rose from around 30% in early 2011 to almost 90% today. The company is also enlarging the size of its own fleet, which will increase from 9% at the start of 2011 to over 30% at the beginning of the second half of 2012.
What is to come: the listing of SM-SAAM
With this fund-raising, the requirement set by CSAV’s shareholders meeting for dividing CSAV was met: SM-SAAM is therefore created as from today.
The board of SM-SAAM met today for the first time under the chairmanship of Guillermo Luksic C. Given its status as public company, it was agreed to request the registration of the company and its shares with the SVS and Santiago Stock Exchange.
In accordance with the applicable proceedings, the shares in SM-SAAM will be assigned to those shareholders of CSAV, who are registered in the company’s shareholders registry on February 29, 2012. Until that date therefore, the shares of CSAV traded on the market will continue to include SAAM. The material delivery of the shares in SM¬SAAM will be made to those shareholders on March 7, 2012.
As the subscribed and paid shares of CSAV total 8,717,953,531 shares, and of SM-SAAM total 9,736,791,983 shares, 1.1168666991 shares in SM-SAAM will be assigned for each share in CSAV.
Source: CSAV
3697 registered companies, 50 countries, 75 sponsored companies
Customs Agents
Shipping Agencies
Storage and Warehousing
Shipyards
Shipping Companies
Marine Consultants and Surveyors
Cargo Agents
Port Companies & Terminals
Nautical Equipment
Loading and Unloading Agencies
Exporters
Importers
Engineering, Certifications, Surveyors
Organizations
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Fishing Companies
Spare Parts
Puertos Terrestres, Zonas Extraportuarias
Air Transportation
Overland Transport
Tourism
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