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October 06, 2008 Neptune Orient Falls on Hapag-Lloyd Bid Global Trade

Neptune Orient Lines Ltd., Southeast Asia's largest shipper, plunged to the lowest in more than two years in Singapore trading on concerns about slowing global trade and a bid to buy TUI AG's Hapag-Lloyd AG container-shipping unit.

The company fell 3.8 percent to S$1.79 today, its sixth consecutive decline. Neptune Orient yesterday announced that it made an offer to acquire Hapag-Lloyd without disclosing the value of the bid.

Evergreen Marine Corp. and China Shipping Container Lines Co. also slipped after the U.S. House of Representatives rejected a $700 billion financial bailout plan. That heightened concerns the yearlong U.S. housing market slump may continue, damping demand for shipments of Asian-made furniture and other goods.

``Globally, there's a very, very rapid decline in economic activity and that's having a spillover into industrial companies, including shipping lines,'' said Jon Windham, a Hong Kong-based analyst at Macquarie Securities Ltd. ``Overall, we have a pretty negative view on the container-shipping space.'' Windham has an ``underperform'' rating on Neptune Orient.

Neptune Orient is challenging a group led by Hamburg city to buy Hapag-Lloyd to add trans-Atlantic routes and to form the world's third-largest container line. The company offered 3.5 billion euros ($5 billion) for Hapag-Lloyd, Financial Times Deutschland said yesterday. The Hamburg group, which includes billionaire Klaus-Michael Kuehne, bid more than 4 billion euros, the newspaper said, without saying where it got the information.

Capacity

Paul Barrett, a spokesman for Neptune Orient, declined to comment on the report.

The shipping line has pared capacity expansion plans amid the economic turmoil and after posting a smaller second-quarter profit, the first drop in fiver quarters. The company's average revenue per forty-foot equivalent box also increased 7 percent to $3,116 between July 26 and Aug. 22, about half the pace of the year-to-date growth rate, it said on Sept. 15.

TUI is selling Hapag-Lloyd as the container-shipping industry faces slowing global trade, an increasing supply of new vessels and fuel prices that have climbed 24 percent this year in Singapore. Almost 90 percent of global trade moves by sea.

``We see the long-term value of this acquisition for Neptune Orient, but it would be a challenging merger given the current market environment for container-shipping,'' Johnson Man Leung, an analyst at JP Morgan said in a note to clients today. Neptune Orient shares have fallen 55 percent this year.

China Shipping Container, the nation's second-largest carrier of sea-cargo boxes, plunged 7.1 percent to HK$1.30 at the close of trading in Hong Kong. Evergreen Marine, Asia's biggest container shipping line, fell 5.3 percent to NT$14.30 in Taipei.  

Source: Bloomberg

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